Hvor gode er matching og volatility korreksjonene i Solvency II?

Abstract

Solvency II er et forsikringsdirektiv som kontrollerer all forsikringsdrift i EU/EØS. Direktivet innebærer kontrollering av kapitalreserven, SCR, for hver av forsikringsselskapets porteføljer. Dette for å sikre forbrukerens trygghet. Ettersom beregningene av SCR baserer seg på generelle tilpassninger av risiko, ble det fra 30.april 2014 innført to korreksjoner i utregningen, kalt matching og volatility korreksjonene. I denne oppgaven skal det konstrueres en pensjonsportefølje som skal beregnes etter Solvency IIs kapitalkrav av langtlivsrisiko. Porteføljen vil bli simulert med dødeligheter fra Human Mortality Database og predikert med Lee-Carter modellen. For å tilpasse den langsiktige finansielle risikoen vil Wilkie-modellen bli benyttet til simulering av investeringssmuligheter. Disse blir tilpasset tidstrenden av utgifter, og skaper forsikringsselskapets totale forpliktelser. Denne blir benyttet til å beregne kapitalreserven SCR for langtlivsrisiko, og til å teste ut innvirkningen av matching og volatility korreksjonene under ulike forhold.