Effekter av økte kapitalkrav på utlånsrenter og kredittvolum : - En økonometrisk analyse av norske banker

Abstract

Med bakgrunn i innføringen av nye kapitalregler, Basel III, utvikler jeg en modell for å undersøke hvordan økte kapitalkrav vil påvirke utlånsrenta og kredittvolumet blant foretak og husholdninger. Min hypotese er at økte kapitalkrav vil redusere kredittvolumet. Dette vil skje gjennom to kanaler. For det første vil økte kapitalkrav øke bankenes finansieringskostnader. Dette vil resultere i økte utlånsrenter og redusert etterspørsel etter kreditt. For det andre kan banker redusere tilbudet av kreditt for å øke kapitaldekningen. For å undersøke hypotesen benytter jeg en vektor feiljusteringsmodell der kapitaldekning, utlånsrente, kreditt til foretak og kreditt til husholdninger behandles som endogene. De endogene variablene forklares av avvik fra estimerte langtidssammenhenger samt andre forklaringsvariable. Modellen estimeres med Full Information Maximum Likelihood over perioden 1993(1)-2011(1). Jeg finner at økte kapitalkrav fører til økt utlånsrente ved at bankene står ovenfor kostnader i forbindelse med utstedelse av kapital. Dette vil redusere etterspørselen etter kreditt. Videre finner jeg at banker kan redusere sin balanse for å øke kapitaldekningen. Denne effekten eksisterer kun for foretak. Funnene impliserer at innføring av nye kapitalkrav bør skje gradvis slik at banker kan øke kapitaldekningen gjennom å holde tilbake overskudd og utstede kapital.